В течение нескольких лет Карноваш убил одну за другой своих жён и маленькую дочь. При этом ему удавалось хранить свои злодеяния в тайне. Но его последняя жена Мария всё же заподозрила Золтана в чём-то ужасном. Испугавшись за свою жизнь, она и её любовник Гастон, который работал ассистентом у Карноваша, договорились его убить. Для этого они заблокировали механизм устройства, используемого в номере «Восставший из пепла». Во время представления Карноваша, прикованного к устройству, подожгли, и он не смог вовремя освободиться. Сильно обгоревший Золтан всё же выжил. Он пролежал в госпитале неделю в коме, а когда очнулся — сбежал, убив ночную сиделку, и вернулся в свой замок, где учинил расправу над Марией и Гастоном, во время которой и сам был убит. Демон покинул тело Карноваша и вынужден был вернуться в свою древнюю книгу. Малкольм, приёмный сын Золтана, спрятал книгу в часовне, где её и нашла спустя столетие Эдриан, невольно выпустив демона на свободу.

Особенности сюжета

Используемые в Phantasmagoria сюжетные повороты традиционны для художественных произведений и фильмов в жанре ужасов. Заселение в таинственный дом, постепенное раскрытие его мрачной истории, конфронтация с «пробудившимся» злом — часто используемые элементы этого жанра. В частности, можно обнаружить параллели с романом «Сияние» Стивена Кинга и его экранизациями, в которых герой, как и в Phantasmagoria, переехав в новый дом, под воздействием потусторонней силы перестаёт себя контролировать и становится опасным для собственной семьи. Схожие моменты есть и в рассказе Кинга «Поселение Иерусалим», а также в книге Джея Энсона «Ужас Амитивилля» и её экранизациях. Ещё одним примером может служить задействование в некоторых трагических сценах такой детали, как расправа с помощью лезвия в виде маятника, используемого схожим образом и в рассказе Эдгара По «Колодец и маятник».

Сюжет игры в целом линеен, варианты прохождения различаются незначительными деталями, хотя игроку часто предоставляется выбор последовательности совершаемых им действий в рамках сюжета. Sierra, обращая внимание на ценность переигровки, утверждала, что при прохождении Phantasmagoria от начала до конца можно пропустить около 60 процентов того, что игра может предложить, однако эти проценты заключаются в основном в поиске и просмотре некоторых кинематографических эпизодов, которые дополнили бы картину происходящего для игрока, но не повлияли бы на развитие самого сюжета.

Персонажи

• Эдриан Дилейни (Adrienne Delaney) — управляемый игроком персонаж. Эдриан, молодая писательница, поселяется в замке и ищет вдохновение для творчества. Случайно освобождая древнего демона, она вынуждена наблюдать ужасное перевоплощение, происходящее с её мужем Доном, в которого вселился демон, и в конечном итоге спасать свою жизнь.
• Дональд Гордон (Дон) (Donald 'Don' Gordon) — молодой фотограф, муж Эдриан. В отношениях с женой проявляет нежность и заботу, пока одержимость не начинает превращать его в психопата.
• Золтан Карноваш (Карно) (Zoltan 'Carno' Carnovasch) — живший в конце XIX века всемирно известный иллюзионист, один из прежних владельцев замка. Желая использовать силу древней книги, Карноваш опрометчиво вызвал демона и оказался под его властью. Будучи одержим, Золтан в течение нескольких лет совершил несколько зверских убийств, пока сам не был убит. Через столетие его дух рассказывает Эдриан об этом демоне, который вселился в свою новую жертву — Дона.
• Гортензия Гомес Карноваш (Hortencia Gomez Carnovasch) — первая жена Золтана. После смерти дочери стала избегать своего мужа, подозревая его в причастности к этой смерти. Любила ухаживать за цветами в оранжерее возле замка, где и была убита Золтаном.
• София Карноваш (Sofia Carnovasch) — дочь Золтана и Гортензии. В двухлетнем возрасте была утоплена своим отцом, став первой жертвой одержимости Золтана.
• Виктория Вальмонт Карноваш (Victoria Valmont Carnovasch) — вторая жена Золтана. Имела слабость к алкоголю. Погибла во время очередного возлияния, когда Золтан толкнул её голову вниз на стоящую на столе бутылку с вином.
• Леонора Муди Карноваш (Leonora Moody Carnovasch) — третья жена Карноваша. По мнению Золтана, Леонора была слишком болтлива. Он убил её, свернув шею при помощи устройства для пыток.
• Регина Пусетти Карноваш (Regina Puccietti Carnovasch) — четвёртая жена Золтана. Была склонна к чревоугодию. Регина задохнулась потрохами животных, которыми «накормил» её Золтан.
• Мария О’Дауд Карноваш (Marie O’Dowd Carnovasch) — пятая жена Золтана. Почувствовав в какой-то момент опасность, исходящую от мужа, Мария вместе со своим любовником Гастоном попыталась убить Золтана. Покушение не достигло цели, после чего Мария была убита устройством, используемым Карно в своих представлениях.
• Гастон Варвик (Gaston Warwick) — ассистент Золтана и любовник Марии. Принял участие в покушении на Золтана вместе с Марией и так же, как и она, был убит им после. Умирая, Гастон всё же успел нанести смертельный удар Золтану, положив конец его злодеяниям.
• Малкольм Вирмшэдоу (Malcolm Wyrmshadow) — 110-летний старик, живущий в Нипавомсетте. В юности, будучи приёмным сыном Золтана, Малкольм жил в особняке Карновашей и тогда же стал свидетелем разыгравшейся трагедии. Малкольм рассказывает Эдриан историю замка и даёт ей совет, как изгнать демона.
• Харриет (Harriet) — сварливая старая бездомная женщина. Утверждает, что имеет способности к хиромантии, гаданию на картах Таро, общению с духами. Харриет неожиданно для самой себя вызывает дух Золтана, который должен помочь Эдриан найти выход из сложившейся ситуации.
• Сайрус (Cyrus) — сын Харриет, крупный парень, страдающий слабоумием. Сайрус бродяжничает со своей матерью и временно живёт с ней с разрешения Эдриан в старой конюшне замка.
• Лу Энн (Lou Ann) — владелица антикварной лавки в Нипавомсетте. Любит книги Эдриан. Осведомлена о текущих и прошлых делах в городке и округе и охотно делится информацией с Эдриан.
• Роберт Томпкинс (Боб) (Robert 'Bob' Thompkins) — агент по недвижимости, имеет офис в Нипавомсетте. Грубый, развратный, неприятный человек, с которым Эдриан вынуждена иметь дело.
• Майк (Mike) — техник, представитель телефонной компании. Налаживает связь в доме Эдриан и Дона.
• Харв (Harv) — продавец магазина в Нипавомсетте.
• Этель (Ethel) — женщина, присматривающая за Малкольмом и его домом.