Первый куплет раскрывает смысл песни: «Найди свет в красивом море / Я выбрала быть счастливой / Ты и я, ты и я / Мы как бриллианты в небе.» Название — это символ, раскрывающийся в хуке «Так давай светить ярко, сегодня ночью, ты и я / Мы красивы как бриллианты на небе / Глаза в глаза, полны жизни». Согласно Glenn Yoder из The Boston Globe, такими словами как «Я выбрала быть счастливой» и «Мы как бриллианты на небе», сингл расскрывает новую сторону певицы, которая публика зачастую не видит. Джеймс Монтгомери из MTV News прокомментировал, что она улавливает приятные эмоции и удовлетворена настоящими отношениями, это можно проследить в строчках «Когда ты держишь меня, я оживаю» и осознает «Я знала, что мы станем единым целым». Линдси ДиМаттина из Hollywood.com сделала заключение, что якобы Рианна всем рассказывает о своем любовнике, когда она поет такие строчки: «Когда ты держишь меня, я оживаю» и «С первого взгляда я почувствовала тепло от солнечных лучей / Я увидела жизнь в твоих глазах». Herald Sun заметил, что слова большей частью были взяты из личной жизни Рианны.

Участие в чартах

Европа и Океания

«Diamonds» впервые появилась в чарте Ирландии 27 сентября 2012, где дебютировала на 17 строчке. Потом она поднялась до второй позиции. Сингл дебютировал на первой строчке в Англии со 105,000 продажами, это стал для Рианны седьмой сингл, вставший на первую строчку в этой стране. После девяти недель в чарте «Diamonds» поднялся с десятой строчки на третью, после того, как Рианна исполнила песню на The X Factor на предыдущей неделе. 7 октября 2012 она вошла в UK R&B Chart первой строчкой. Песня оставалась на верхушке чарта 3 недели подряд, пока его место не занял сингл Labrinth и Эмели Санде «Beneath Your Beautiful». Начиная с декабря 2012, «Diamonds» был распродан 672,000 копиями в Великобритании, став одиннадцатым самым продаваемым синглом в том году в стране.

Песня дебютировала первой строчкой во Франции, став для Рианны четвертым чарттопером в стране. Она оставалась наверху три недели подряд. «Diamonds» достигала первой строчки в Германии десять недель подряд, став для Рианны пятым чарттопером в стране. Она даже превзошла «Umbrella» (2007) тем, что дольше всего продержалась в чарте на первом месте за всю ее карьеру. В результате этого, она попала на седьмую строчку в список самых лучших песен в 2012 году в Германии. Она стала платиновой с продажами в 300,000 копий в одной стране. Вдобавок, песня держалась на первой строчке в Норвегии 11 недель подряд, в Чехии 8 недель, в Дании 6 недель, в Швейцарии 5 недель, в Австрии неполных 4 недели, в Финляндии 3 недели и Шотландии 1 неделю.

«Diamonds» вошла New Zealand Singles Chart пятой строчкой 8 октября 2012, став для Рианны ее двадцать-третьим синглом, попавшим в топ-5 в стране. После восьми недель в топ-10 чарта, песня поднялась с пятой строчки на вторую. «Diamonds» была засертифицирована дважды платиновой в Recording Industry Association of New Zealand, с продажами в 30,000 копий. «Diamonds» дебютировала восьмой строчкой в Australian Singles Chart 14 октября 2012, став вторым самым высоким дебютом за неделю. Она оставалась на позиции две последующие недели, пока не подскочила до шестой строчки 4 ноября 2012. Песня была засертифицирована трижды платиновой в Australian Recording Industry Association, с продажами в 210,000 копий.

Северная Америка

В США «Diamonds» дебютировал на 16 строчке в Billboard Hot 100 с продажами в 133,000 копий. На четвертой неделе пребывания «Diamonds» поднялась на восьмую строчку, став для Рианны двадцать-третьим синглом, попавшим в топ-10. Он вошел в топ-5 на пятой неделе и поднялся на четвертую позицию на шестой неделе. К концу недели, 1 декабря 2012, «Diamonds» стала двенадцатым чарттопером, на девятой неделе ее место заняла «One More Night» (2012) группы Maroon 5. Таким образом, Рианна стала наравне с Мадонной и Supremes в числе артистов с самыми хитовыми песнями в истории чарта. Рианна достигала верхушек чартов за короткое время в течение 6 лет и 7 месяцев, но уступила Марайе Кэри, которая держалась 7 лет, 1 месяц и 2 недели. Среди всего прочего только The Beatles (2 года, 4 месяца и 3 недели) и The Supremes (5 лет, четыре) достигали рубежа быстрее всего. Песня провела две недели подряд на верхушке Hot 100, в то время как ее альбом Unapologetic достиг верхушки Billboard 200. В результате, Рианна стала второй в списке певицей в 2012, которая возвысилась в двух основных чартах Billboard одновременно, на первом месте была певица-песенница Adele. Песня продержалась три недели подряд на верхушки чарта вплоть до 15 декабря 2012.