Во время гонки нажатием определённых клавиш игрок может газовать, тормозить, двигаться задним ходом, использовать волшебные камни и специальные способности. Для более плавного прохождения поворотов присутствует особый манёвр — занос, который достигается одновременным удержанием кнопок газа и тормоза. Этот приём помогает без проблем преодолевать резкие повороты, однако в случае слишком долгого заноса персонаж теряет управление и начинает бесконтрольно кружиться. Перед началом каждого заезда игрок получает дополнительный бонус к скорости, если начнёт газовать точно после окончания отсчёта времени.

Волшебные камни разбросаны по трассе, и персонаж, проезжая мимо, может их подбирать, кроме того, они могут быть украдены у противников путём соприкосновения с их машинами. Эффект от применения зависит от типа камня, например, камень ускорения на небольшой отрезок времени увеличивает скорость движения персонажа, тогда как камень отражения кратковременно отражает вражеские атаки. Всего существуют восемь разновидностей волшебных камней, и каждый из них помечен соответствующим символом. Иногда попадаются призы со знаком вопроса, они добавляют в арсенал случайный камень. Другим важным аспектом геймплея Chocobo Racing являются устанавливаемые для каждого персонажа специальные способности, которые можно активировать после полного заполнения шкалы, расположенной в верхнем левом углу экрана. Применение способности приводит к сбросу шкалы, и для следующего использования игрок должен ждать, пока она восстановится.

Каждый персонаж обладает пятью персональными характеристиками: максимальная скорость, ускорение, управляемость, сила заноса, скорость заполнения шкалы специальных способностей. Во время прохождения сюжетной части игрок зарабатывает очки, которые потом могут быть применены для настройки любого персонажа. Изменению подлежат только основные персонажи и финальный босс, при этом устанавливается цвет гонщиков и их параметры, на каждый показатель уходит максимум по двенадцать очков. Такого созданного персонажа впоследствии можно использовать в любом режиме кроме сюжетного.

Сюжет

Chocobo Racing наполнена множеством отсылок к играм серии Final Fantasy, в основном с первой части по шестую. Сюжетная история рассказывается традиционным для серии Сидом, при этом кат-сцены стилизованы под книгу-раскладушку, а иногда происходящее отображается в виде FMV-видеороликов. Сам по себе сюжетный режим состоит из нескольких глав, в ходе которых главный герой чокобо встречает разных персонажей и должен победить их на трассе. Во время повторного прохождения игроку позволяется участвовать в тех же самых заездах без просмотра сюжетных сцен. Всего в игре восемь основных персонажей: чокобо, Мог, голем, чёрный маг, белый маг, толстый чокобо и бегемот. После прохождения сюжетной части также открываются некоторые секретные: кактуар, багамут, Клауд и Скволл.

События игры начинаются в лаборатории изобретателя Сида, который смастерил пару реактивных роликов и просит чокобо испытать их на своей тестовой трассе. Вскоре появляется мугл по имени Мог с просьбой к Сиду изобрести что-нибудь и для него. Получив скутер, он соревнуется с чокобо и проигрывает. Мог возмущён несовершенством полученного транспортного средства, но Сид объясняет такой результат не разницей в техническом оснащении, а уникальной способностью чокобо мгновенно ускоряться. Секрет этой способности, по его словам, кроется в голубом кристалле в кольце на лапе чокобо, именно он наделяет своего хозяина такой силой. Мог тоже хочет раздобыть такой кристалл, и вместе они отправляются в путешествие, чтобы раскрыть тайну этого волшебного предмета.